Repo-operácie - čo je to? Repa: Ako to funguje?

Priamy úverov vo všetkých podobách, nie je vždy prospešná. V niektorých prípadoch je efektívnejšie použiť iné metódy na zlepšenie finančnej situácie, z ktorých jeden je repo-operácie. Je to taká zvláštne kupovať a predávať systém, v ktorom odhalila predpoklad: predávajúci na spätné odkúpenie skôr predaného tovaru, čo sa im môže byť. Na rozdiel od zástavy, taký prístup na krátku dobu, všetky práva na užívanie prejsť priamo na kupujúceho (s niekoľkými výnimkami). Iba v prípade, že je vykonávaná na reverzný chod, možnosť plného využitia repo zariadenie sa vráti do pôvodného majiteľa. Pri takýchto transakciách je dostatočne dlhá história, a vzhľadom na to, že vlastnosti tohto prístupu, legislatíva len nedávno vyšlo viacmenej jasné a adekvátne postoj k danej veci.

príbeh

Prvýkrát niečo ako repo operácií došlo už v roku 1917 v Spojených štátoch amerických. Dôvodom bolo veľmi vysoké dane vznesené v súvislosti s vojenskými akciami. To sa stalo veľmi ťažké a veľmi nerentabilné použiť už existujúce úverové systémy. Tam bolo treba vymyslieť niečo nové, lepšie. REPO - skratka z anglických slov dohody o spätnom odkúpení, ktorý ostro sa prekladá ako "zmluvy o predaji a nákupe." Prvý systém bol použitie Federálny rezervný fond , ktorý je podmienený štátne organizácie. Spočiatku toto bolo robené s cieľom účinne a úspešne na zabezpečenie úverov do bankového systému. Postupne sa výhody tohto prístupu sa stali jasné zvyšku spoločností a firiem. A až do druhej svetovej vojny a veľké depresie, takéto transakcie sa stali viac a viac populárne. Potom sa hospodárska situácia zmenila a že je potrebné tieto nástroje jednoducho zmizol asi 30 rokov, než sa opäť rozhodujúci repo bolo len v roku 1950 a od tej doby sa rozšírila po celom svete opäť získavajú na popularite. Najmä je názov počítača, komunikácia a všetko s tým spojené, bol ďalším impulzom pre ďalší rozvoj finančného nástroja.

ciele

Niektorí ľudia sa domnievajú, že repo-operácie - je variant nákupu alebo predaji nehnuteľnosti. V skutočnosti je hlavným cieľom tejto operácie je krátkodobé pôžičky výmenou za to, že približne rovnakú hodnotu majetku (hmotného aj nehmotného). Je potrebné poznamenať, že v mnohých prípadoch je cena transakcie objektu na začiatku transakcie, o niečo menej ako na konci. To znamená, napríklad, že je populácia, ktorá stojí 10 000 rubľov. Firma predáva bezpečnosti a dostane 10 tisíc. Vzhľadom k tomu, odkúpenie stanovuje povinnosť odkúpenia potom, po nejakej dobe sa bude musieť vykonať reverzný chod. Ale v čase jeho vykonávaní môže byť v prípade, že táto akcia je teraz v hodnote viac ako 15 tisíc. Výsledkom je, že spoločnosti budú musieť vrátiť nie 10, ale 15 tisíc. Rubľov. Záujem oboch strán je zrejmý. Tak, že dlžník veľmi rýchlo dostane požadovanú sumu, a veriteľ v relatívne krátkom časovom období dostane značný prospech. Samozrejme, rovnako ako v akejkoľvek inej situácii s financiami, vždy možnými rizikami, ktorá v tomto prípade by bola vyššia ako v stabilnejších a jasných transakcií s úverovania. Ale výsledný výnos stojí za to.

REPO objekt

Repa s akciami je najpopulárnejší, ziskové, ľahké a populárne. Spočiatku, to bolo zrejmé, že podobné operácie budú vykonávané výhradne s cennými papiermi. Avšak, ako vývoj systému začal chápať, že podobne môžeme pracovať s inými výrobkami alebo výrobkami. Význam týchto operácií je úplne rovnaká, ale hlavným rysom je zložitejšia papierovanie. Napríklad znovu zaregistrovať vlastníckeho práva v rámci repo transakcií s cennými papiermi, bude musieť stráviť malé množstvo času. Ale vykonávať rovnaké operácie s tovarom, zariadení alebo nehnuteľností, boli špecificky riešiť problém, ktorý môže vyžadovať značné úsilie a vyžaduje viac času.

Vlastnosti a výhody

Stručne povedané, že dlžníkom a veriteľom, bol popísaný vyššie. Ale vzhľadom k tomu, že sa jedná o obojstranne výhodnej spolupráce je základom pre uzatvorenie akejkoľvek transakcie repo (rovnako ako všetky ostatné finančné dojednania) by sa mali vypracovať na túto tému. Takže, veriteľ (teda na osobu, ktorá získala objekt), tento prístup je výhodný, pretože sa stáva úplným vlastníkom nehnuteľnosti. Vo variante klasické ownership požičiavanie ešte zostávalo pre dlžníka, ktorý je v niektorých prípadoch je veľmi stratová (najmä ak prínos bude väčší, čím menší je doba predaja tovaru). Napríklad v prípade, že veriteľ z nejakého dôvodu odmietol vykúpiť svojho bývalého majetku, druhá strana môže ľahko a rýchlo ako plný vlastník, tovar predať a získať ich zisky. Nebudete musieť čakať konania konanie na súde sa uchýliť k podaniu návrhu na konkurz, a tak ďalej. Je potrebné poznamenať, že pre realizáciu faktu hodnoty transakcie zákazky je dôležité len objekt, a v žiadnom finančnú situáciu v okamihu, keď je dlžník. To znamená, že je možné, aby sa záujem o človeka, ktorý dal peniaze, ak to ponúka kvapalný objekt a môže potvrdiť svoje právo na vlastníctvo. V dôsledku toho je postup značne zjednodušiť a urýchliť. To je výhodné najmä pre druhý klienta. Bez ohľadu na to, ako zle financie sa ani tomu bolo v prípade, ak sú cenné papiere (alebo iné podobné výrobky), môžu sa získať peniaze, a to nemusí tráviť veľa času a energie.

Akcie a hlasy

Tam je ďalšia vlastnosť, ktorá je vlastná len v takej operácii, ako repo operácie. Príkladom je táto: Spoločnosť sa zaoberá predajom akcií vo vlastníctve je. Skutočným vlastníkom cenných papierov je veriteľom, ale dividendy to nedostane - sú považované za majetok predchádzajúceho vlastníka až do okamihu, kedy bude odmietajú kupovať objektu repo. V rovnakej dobe, hlas, ktorý získa akcie už vlastnené to voči veriteľovi, čo môže byť problém v niektorých situáciách. Mnoho firiem dáva prednosť riešiť zároveň spísať zmluvu o plnej moci, aby nedošlo k strate hlasovacie právo. Samozrejme, že všetko závisí od vzťahov medzi oboma stranami, charakteristikách jej prácu, a mnohých ďalších faktoroch.

dane

Je tu ešte ďalší dôležitý a veľmi zaujímavý rys, ktorý odlišuje repo transakcie. Táto platba daní. Najmä veľa možností nákupu a predaja týchto operácií, ktoré jej týkajú vydal cenné papiere, oveľa výnosnejšie než ostatní. Napríklad počas normálneho transakcia by musel zaplatiť daň na základe skutočnosti transakcie. Ale v prípade odkúpenia je považovaná za variant, v ktorej je platba vykonávaná iba na rozdielu medzi počiatočnou ceny akcií (alebo iného obdobného cenného papiera) a jeho konečné náklady. Je to oveľa lacnejšie ako v iných systémoch. Je potrebné poznamenať, že sa týka nielen bezpečnosť, ale aj typy transakcií , ktoré boli úspešne dokončené. To znamená, že akcie boli odkúpené späť a nezostal v veriteľa majetku. Tiež majte na pamäti, že maximálna doba nesmie byť dlhšia ako 6 mesiacov.

Klasifikácia pre daň

Jedným zo základných problémov, ktoré vznikajú iba práve taký systém zdaňovania, ak je to nutné, je potrebné jasne klasifikovať transakciu a jej predmet. To znamená, že je potrebné, aby jasne pochopili, či je konkrétna operácia je jednoduchý nákup alebo predaj cenných papierov, alebo či sa jedná o kreditnej systém typu repo. V skutočnosti, požiadavky a podmienky takejto operácie, bola popísaná vyššie. Obdobie - nie viac ako 6 mesiacov, objekt - to isté s odvolaním na emitovaných cenných papierov. Účastníci transakcie sú len dva, a oni sa nemení, a tak ďalej. Iba v prípade, že postup spĺňa všetky požiadavky, bude poskytovať preferenčný daňový systém. Je potrebné poznamenať, že zákon je dovolené malé rozšírenie, ale nie dlhšie ako do konca súčasného obdobia. Napríklad v prípade, že transakcia volebné obdobie končí 10. decembra je možné ju predĺžiť až do konca mesiaca, ale nie viac.

Repa s centrálnou bankou

Ruská banka v súčasnosti využíva tieto typy operácií iba na zabezpečenie likvidity. On len sa chová ako kupujúci, nákup cenných papierov na úverové inštitúcie. Žiadne ďalšie strany nie sú považované za účastníkov trhu. Okrem iného je potrebné poznamenať, že v záujme využívať zariadenia horeuvedené úverovej inštitúcie musí nutne zodpovedať stanoveným požiadavkám centrálnej banky. V opačnom prípade s nimi a nikto nebude fungovať. Okrem repo operácií s bankami zahŕňa tri druhy zliav - čím nižšia, vstupné či najvyššej úrovni. Malo by byť zrejmé, že 100% počiatočnej DISKONT akcie nebudú prijaté ako zabezpečenie.

Mechanizmus a parametre

Repa s ruskou centrálnou bankou vykonáva dvoma spôsobmi. Prvá zahŕňa aukciu, druhý - fixné náklady. Koná týždenné aukcie pre prevod finančných prostriedkov po dobu 1 týždňa. Samostatne môže byť vykonané vo viacerých aukciách, sa zameral na pôžičky až 6 dní. Obdobie, posúdenie vhodnosti aplikácie, množstvo obchodov a ďalších faktoroch sú určené len na ruskú centrálnou bankou.

Repo obchody: Účtovné

Na rozdiel od daňového systému, čo sú dôležité vlastnosti rôznych vlastností, pretože môže výrazne zmeniť čiastku, ktorá má byť zaplatená, je všetko oveľa jednoduchšie v účtovníctve. Takže všetky tieto operácie sú zobrazené iba ako nákup alebo predaj akéhokoľvek aktíva. Žiadne zvláštne znaky alebo iné neštandardné akcia nie je tu, pretože vychádza zo štandardného režimu jednoducho odrážať prvý pohyb objektu dohody o spätnom odkúpení v jednom smere, a potom, keď jeho návrate - do druhého.

výsledok

Na základe uvedeného možno dospieť k záveru, že repo-operácií - je to celkom jednoduché a jasné mechanizmy úverovania. To má veľa výhod oproti bežným, viac klasických systémov, ale tam sú niektoré nevýhody. Jedným z nich môže byť považované za vyššie riziko, ale najtrápnejšia potreba previesť plné vlastníctvo aktív. On podobne môžu dovoliť len ísť naozaj veľké firmy.