Čistá súčasná hodnota. súčasná hodnota

V moderných ekonomických podmienkach je často možné sa stretnúť taký termín ako "čistej súčasnej hodnoty", čo znamená vypočítaná hodnota, ktorá sa používa pri porovnávaní rôznych možností investícií.

Jedným z najdôležitejších a spoločných rozhodnutí prijatých hospodárskymi subjektmi, je otázka investícií do iných spoločností. Napríklad každý rok milióny rubľov investovaných v rastlinách alebo ich vybavenie, ktoré bude fungovať a vytvárať ďalšie zisky pre mnoho dekád. Cash flow z finančných prostriedkov v budúcnosti, ktorá je schopná priniesť investície, často charakterizované určité neistote. A v prípade, že rastliny alebo továrne už vybudované a neprinášajú očakávané zisk, investor nebude môcť predávať seba a pre vyrovnanie investície. V tomto prípade je podnikateľský subjekt (investor) nesie nenahraditeľné straty.

terminológie

Čistá súčasná hodnota charakterizuje súčasný objem finančných prostriedkov potrebných na výrobu príjem do budúcnosti, jeho analógový ekvivalent, ktoré vyplývajú z vykonávania konkrétneho investičného zámeru. Napríklad, tam je miera zálohu vo výške 10%, a potom $ 100 prinesie 110 rubľov na konci roka. Z hľadiska efektívnosti nákladov analýza príspevku vo výške 100 $, na vklad alebo investičný projekt, ktorý môže priniesť rovnaké 110 rubľov, bude súčasná hodnota bude rovnaká.

K dispozícii je tiež index ziskovosti investičného projektu - je výsledkom delenie čistú súčasnú hodnotu pre celkové diskontné hodnoty investícií (investičných nákladov).

Určenie uskutočniteľnosti investícií

Pri investičný projekt po dobu dlhšiu ako jeden rok, prínosy týchto investícií možno definovať tým, že budúcnosť finančných prostriedkov prijatých ku koncu roka k dátumu začatia projektu. Takže čistá súčasná hodnota je daná, čo je "návrat" k investorovi. Táto suma je v porovnaní s predpokladanou cenou, ale takéto posúdenie je potrebné vziať do úvahy, "útes" v podobe úrokovej kapitalizácie. To je jednorazový dividendy vyplácajú investorovi koncom roka, ale banka môže platiť úroky na mesačnej báze. Preto je čistá súčasná hodnota sa porovnávacie analýzy je daná rôznymi vzorcami, a v prípade, že finančné inštitúcie by malo vziať do úvahy vklad mesačnej kapitalizáciu úrokov.

V ekonomickej literatúre možno nájsť také "akademický" vyhlásenie: čistú súčasnú hodnotu investície do projektu - prebytok finančných prostriedkov prijatých od všetkých peňažných príjmov a výdavkov. Jej výška je znížená na počiatočný čas (termín realizácie investičného projektu START).

Tento výsledok ukazuje veľkosť množstvo peňazí, ktoré môžu byť získané po investorovi projektu. Často je skutočná hodnota predstavuje celkový zisk investora, ale v tomto prípade by nemali byť brané do úvahy zostatkovú hodnotu projektu.

Čistá súčasná hodnota projektu: vzorec pre výpočet

To znamená, že výpočet indexu použitie týchto vzorcov:

• NPV = SUM (CF _t / (1 + i) ^t);
• NPV = ic + SUM (CF _t / (1 + i) ^t),

kde:

t - počet rokov;
CF - platba cez t-rokov;
IC - investovaný kapitál;
i - diskontná sadzba.

diskontná faktory

Čistá súčasná hodnota môže byť spoľahlivo len v prípade, že právo na zvolenej diskontnej sadzby. z hodnoty tohto ukazovateľa, je možné nájsť zodpovedajúce koeficienty na obdobie, na ktoré v rámci analýzy.

Iba ako výsledok určenie hodnoty príjmov a výdavkov peňažných tokov čistá súčasná hodnota môže byť stanovená ako rozdiel medzi týmito dvoma hodnotami. Výsledkom je, že tento ukazovateľ môže byť ako pozitívne, tak negatívne.

Poďme býva na jej hodnotách:

• kladná hodnota znamená, že zúčtovacieho obdobia príjmy z hľadiska diskontnej suma prekročiť podobných príloh, čo prispieva k zvýšeniu hodnoty podnikateľského subjektu;
• negatívna hodnota indikuje neprítomnosť žiadaného výnosnosti, čo vedie k určitej strate.

Zváženie alternatívnych investícií

Často investori investovať svoje prostriedky do toho či onoho projektu si kladú otázku: čo diskontná sadzba by mala byť použitá pri výpočte podnikových čistú súčasnú hodnotu? Odpoveď závisí od dostupnosti alternatív peňažných investícií. Napríklad, niekedy namiesto variantu investície, firma využíva svoje finančné prostriedky na nákup iných typov kapitálu, ktoré môžu priniesť veľké zisky. Alebo podnikateľský subjekt získava väzby, ktoré majú tendenciu k garantovanou dostupnosťou vlastnej ziskovosti.

Investície s rovnakými úrovňami rizika

Existuje taká vec ako "podobné" investície. Táto investícia, ktoré majú rovnaké riziko. Je známe z teórie, že čím vyššie riziko investície, tým vyššia je úroveň príjmov, a preto je čistá súčasná hodnota. Preto, alternatívne investície do projektu - príjmy, na ktorých je pravdepodobné, že v rovnakej veľkosti s investíciou do projektu alebo aktíva s rovnakou mierou rizika.

Posúdiť mieru investičného rizika je nutné predpokladať existenciu existencie projektu, nie je spojená so žiadnym rizikom existuje. Vtedy, rovnako ako náklady príležitosti investície sú bezrizikové výnosy. Príkladom takéhoto príjmu je nákup štátnych dlhopisov. Pri výpočte návrh desaťročný hospodársky subjekt bude môcť využiť ročnej úrokovej sadzby z príslušných štátnych dlhopisov.

Ak zhrnieme materiál, je potrebné poznamenať, že tento ekonomický ukazovateľ je veľmi úspešná v pomoci investorovi pri rozhodovaní, či investovať prebytok v určitom sektore.